سلامة يعاني كما خيارات الأسهم دفع حزم التنفيذية التنفيذية

إجابات سريعة.

وتتطلب قوانين الأوراق المالية الاتحادية إفصاحا واضحا وموجزا ومفهوما عن التعويضات المدفوعة إلى المدراء التنفيذيين والمدير المالي وبعض المسؤولين التنفيذيين الآخرين الرفيعي المستوى في الشركات العامة. تتضمن عدة أنواع من الوثائق التي تحتوي عليها شركة مع المجلس الأعلى للتعليم معلومات عن سياسات وممارسات التعويض التنفيذي للشركة. يمكنك العثور على معلومات عن الرواتب التنفيذية في: (1) بيان الوكيل السنوي للشركة. (2) التقرير السنوي للشركة عن الاستمارة 10-K؛ و (3) بيانات تسجيل مقدمة من قبل الشركة لتسجيل الأوراق المالية للبيع للجمهور.

أسهل مكان للبحث عن معلومات عن الراتب التنفيذي هو على الارجح بيان الوكيل السنوي. قد تحيلك التقارير السنوية عن الاستمارة 10-K وبيانات التسجيل ببساطة إلى المعلومات الواردة في بيان الوكيل السنوي، بدلا من تقديم المعلومات مباشرة. انقر هنا للحصول على معلومات حول كيفية تحديد موقع بيان الوكيل السنوي للشركة على موقع المجلس الأعلى للتعليم.

في بيان الوكيل السنوي، يجب على الشركة الإفصاح عن المعلومات المتعلقة بمبلغ ونوع التعويض المدفوع إلى رئيسها التنفيذي، كبير الموظفين الماليين والموظفين التنفيذيين الثلاثة الأكثر تعويضا. كما يجب على الشركة الإفصاح عن المعايير المستخدمة في التوصل إلى قرارات التعويض التنفيذي والعلاقة بين ممارسات التعويض التنفيذي للشركة وأداء الشركات.

إن جدول التعويضات الموجزة هو حجر الزاوية في الإفصاح المطلوب من المجلس الأعلى للتعليم عن التعويض التنفيذي. ويقدم جدول التعويضات الموجزة، في مكان واحد، لمحة شاملة عن ممارسات الأجور التنفيذية للشركة. ويحدد إجمالي التعويضات المدفوعة إلى الرئيس التنفيذي للشركة وكبير الموظفين الماليين وثلاثة موظفين تنفيذيين آخرين تعويضا بدرجة كبيرة خلال السنوات المالية الثلاث الماضية. ثم يتبع جدول التعويضات الموجزة جداول أخرى وإفصاح يحتوي على معلومات أكثر تحديدا عن مكونات التعويض عن آخر سنة مالية مكتملة. ويشمل هذا الكشف، من بين أمور أخرى، معلومات عن منح خيارات الأسهم وحقوق تقدير الأسهم؛ وجوائز خطة الحوافز طويلة الأجل؛ خطط التقاعد؛ وعقود العمل والترتيبات ذات الصلة.

بالإضافة إلى ذلك، يقدم قسم مناقشة وتحليل التعويضات ("سي دي و أ") إفصاحا سرديا يوضح جميع العناصر المادية لبرامج التعويض التنفيذي للشركة.

كما تشترط قوانين الأوراق المالية الاتحادية على الشركات وضع رواتب المسؤولين التنفيذيين المكشوف عنها للتصويت من قبل المساهمين فيما يسمى بأصوات "الدفع مقابل الدفع". يجب أن تكون الأصوات فقط ذات طابع استشاري، ولكن يجب على كل شركة أن تكشف في مؤتمر نزع السلاح & أمب؛ A ما إذا كانت سياساتها وقرارات التعويضات قد أخذت في الاعتبار نتائج أحدث تصويت على الدفع، وإذا كان الأمر كذلك. ويطلب من الشركات أن يكون لها الأصوات على دفع الأجر إما كل واحد أو اثنين أو ثلاث سنوات. لمزيد من المعلومات حول هذه الأصوات يقول على الدفع، انظر نشرة المستثمر لدينا على القول على الدفع الأصوات.

مالحظة: قرار الشركة بشأن مبلغ ونوع التعويض لمنح مسؤول تنفيذي هو قرار تجاري وليس ضمن اختصاص المجلس األعلى للتعليم. وبدلا من ذلك، يمتد اختصاص هيئة الأوراق المالية والسلع إلى الكشف عن التأكد من أن يتم تزويد الجمهور المستثمر بكشف كامل وعادل من المعلومات المادية التي تستند إلى الاستثمار المستنير وقرارات التصويت. وفي هذا الصدد، تتطلب قوانين الأوراق المالية الاتحادية الكشف عن مبلغ ونوع التعويض المدفوع للرئيس التنفيذي للشركة وغيره من الموظفين التنفيذيين المعوضين للغاية.

وهنا لماذا يجب أن يهتمون كيف يحصل المديرين التنفيذيين على دفع.

هناك قاتل صامت يعيث فسادا على اقتصادنا.

في العام الماضي، تكلف الرؤساء التنفيذيون لشركة S & P 500 شركاتهم ما يقرب من 7 مليارات دولار في الأجور والمكافآت، وفقا ل أفل-سيو. أو أن هناك طريقة أخرى، فإن متوسط ​​الدخل السنوي الذي دفعته الشركة للرئيس التنفيذي لشركة S & أمب؛ P 500 في العام الماضي كان أعلى بنحو 45٪ من متوسط ​​الدخل السنوي لأعلى 0.1٪ (أي الدخل في شريحة الأرباح البالغة 99.9٪)، وفقا للبيانات الواردة من مركز السياسات الضريبية الذي نقلته صحيفة نيويورك تايمز.

ولكن 7 مليارات دولار هو مجرد انخفاض في دلو مقارنة مع السعر الحقيقي. إن الأضرار التي لحقت بأعلى خطط التعويضات التنفيذية التي تسببها فرص العمل وفرص التعليم والاستثمار والصحة والازدهار الاقتصادي تفوق بكثير المليارات في الدفعات التي تلقىها المديرون التنفيذيون والمديرون التنفيذيون الآخرون.

خطط الرواتب التنفيذية في جميع أنحاء الشركات الأمريكية هي على حد سواء شيدت على حد سواء. يوفر النهج واحد يناسب الجميع للجميع "السلامة في أرقام" لوحات التي توافق على الحزم. لكن استخدام دليل اللعب "ليمينغس" يعني أن نتائج خطط ضعيفة التصميم تتضاعف عبر الشركات والصناعات والاقتصاد ككل مع عواقب كارثية.

القرار العالمي تقريبا من قبل مجالس لدفع المديرين التنفيذيين في الأوراق المالية (وأقل في كثير من الأحيان اليوم، وخيارات الأسهم) يمكن أن تخلق مكاسب ضخمة للرؤساء التنفيذيين. وكأمثلة محددة، قام مؤخرا مجلس المؤتمرات / آرثر ج. غالاغر & أمب؛ وأظهر تقرير الشركة أن الرئيس التنفيذي ديفيد زاسلاف يكلف ديسكفري الاتصالات (ديسكا) 156 مليون $ في التعويض العام الماضي، منها 145 مليون $ في الأسهم وخيارات الأسهم. الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا تكلف مايكروسوفت (مسفت) 84 مليون $، منها 80 مليون $ في جوائز الأسهم. والرئيس التنفيذي لشركة لاري إليسون تكلفة أوراكل (أوركل) 67 مليون $، وكان 65 مليون $ منها في خيارات الأسهم.

قد يبدو اختيار المجالس لدفع المديرين التنفيذيين في الأسهم وخيارات الأسهم بريئا بما فيه الكفاية، ولكن الحوافز التي توفرها تلك الخطط لزيادة أسعار الأسهم تنتج عن غير قصد ضرر أكثر بكثير من مبلغ ملايين الدولارات المدفوعة. وقال سام بيزيغاتي، مؤلف ريتش لا ينتصر دائما، أنه مع هذه "الجوائز الضخمة الفاحشة، [سوف الرؤساء التنفيذيين] تفعل كل ما يلزم لرفع سعر السهم" و "من خلال تقديم مثل هذا المبلغ غير المتناسب لشخص واحد أو صغيرة مجموعة، الشركة تقوض الروح المعنوية وتهاجم إنتاجية المؤسسة ".

هذا الحافز القوي للسيطرة على أسعار الأسهم يمكن أن يؤدي إلى قرارات الشركات لإخفاء الأخبار السيئة والتلاعب في المالية. كما يجبر المديرين التنفيذيين على الانخراط في سلوك يرتبط مباشرة إلى مزاج السوق. عندما يكون السوق مندفعا، فإن المديرين التنفيذيين سيتعرضون لخطر مفرط لزيادة سعر سهم الشركة. عندما يعمل ذلك، مثل قرد مع رافعة لعنب، الرئيس التنفيذي سوف تفعل ذلك مرة أخرى، ومرارا وتكرارا - حتى يسخن السوق وتنفجر فقاعة. وهذه هي الطريقة التي تدفع بها خيارات الأسهم والأوراق المالية إلى خلق فقاعات اقتصادية والباحثين وأساتذة الجامعات في كولومبيا وباس وجون دونالدسون وناتاليا جيرشون. وبمجرد أن يحدث ذلك ويصبح السوق خائفا، سيقوم المديرون التنفيذيون بخفض التكاليف لتعزيز سعر سهم الشركة. عندما يعمل ذلك، سيواصل المديرون التنفيذيون مرة أخرى خفض التكاليف بشكل متكرر حتى يتوقف ذلك عن العمل. وبذلك، فإنها تخلق ركودا أعمق وتقلبا اقتصاديا، وهو ما يؤدي إلى تقويض وتضخيم الاقتصاد عبر تدميره ومضاعفته في الاقتصاد.

وفقا لبحث شركة فاكتسيت البيانات، في السنوات ال 10 الماضية خلال 31 يوليو، S & أمب؛ P 500 الشركات أنفقت 4.2 تريليون $ على شراء مرة أخرى الأسهم الخاصة بهم. وفي الأشهر ال 12 الماضية، كان المبلغ الذي أنفقوه على إعادة شراء الأسهم أكثر "مما حققته في التدفق النقدي الحر".

لماذا تختار الشركات شراء مخزونها الخاص مرة أخرى وتهدد صحة عمالها بدلا من توظيف عمال كافيين لتغطية جميع التحولات في عالم الأعمال على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع؟ أو شراء الأسهم الخاصة بهم ومخاطر السمعة يضرب مثل ماكدونالدز (مسد) بدلا من دفع العمال أجرا المعيشة الأجور التي من شأنها أن هؤلاء العمال الخروج والانفاق في الاقتصاد؟ وفي هذا الصيف، شكك مستثمرون كبيرون في حجم برامج إعادة شراء ماكدونالدز وغيرها من الشركات، مشيرا إلى أن "95٪ من أرباح الشركات يتم توزيعها على ملاك الأسهم، مما يدفعنا إلى التساؤل عما إذا كانت الشركات تستثمر بشكل كاف لتحقيق عوائد مستدامة على المدى الطويل". أو لماذا تتحمل الشركات تكاليف شراء مخزونها الخاص في حين تشكو أنها لا يمكن العثور على الموظفين الذين يحتاجون؟ فلماذا لا يستثمرون في برامج التدريب لمهارة العمال؟

لا شيء من المنطقي إلا إذا نظرتم في مجالس مجالس لديها حافز منظم دفع للرؤساء التنفيذيين. وقال المحلل البحثي فاكتسيت أندرو بيرستينغل لي أن استخدام الأرباح للسهم الواحد (إبس) متري الذي هو سائد في خطط الأجور ساعد على تغذية الطفرة إعادة شراء الأسهم. شراء الأسهم مرة أخرى هو وسيلة لتعزيز إبس من خلال خفض الأسهم القائمة، كما يقول، دون الحاجة إلى تحقيق الأرباح. وقال إد يارديني، رئيس استراتيجي الاستثمار في يارديني ريزارتش، إن دفع المديرين التنفيذيين في الأسهم وخيارات الأسهم كان عاملا مهما في عمليات إعادة شراء الأسهم للشركات. وأصبحت هذه الأشكال من التعويضات في كل مكان بعد تغيير قانون الضرائب قبل عقدين من الزمن أعطى ميزة للجوائز في الأوراق المالية.

حسنا، هذا هو واقعنا الحالي. ولكن إذا تناولنا شكوك المريخ، فإن هناك بعض الأسئلة التي تتبادر إلى الذهن. من هم في عقولهم اليمنى سيوفر أسباب عدة ملايين الدولارات للرؤساء التنفيذيين لتدمير الاقتصاد؟ ومن هم في عقولهم اليمنى يعتقدون أن المديرين التنفيذيين - أو أي شخص آخر - يجب أن يحصلوا على الملايين من المال لمجرد أخذ أموال الآخرين (أي النقدية للشركات) واستخدامها لشراء أمن تسويقها بسهولة (أي أسهم الشركة)؟ إذا اعتقدت المجالس أن من المفيد دفع شخص ما للقيام به، أعتقد أننا يمكن أن نفكر جميعا في بدائل أقل تكلفة. وهنا فكرة: دعونا تدريب قرد أو الروبوت للقيام بذلك. أما بالنسبة لتجديد خطط التعويضات، إذا ما تم برمجتها بشكل صحيح، يمكن للمرء أن يفعل أفضل من لوحات لها.

ونحن نعلم جميعا أنه من الأسهل في بعض الأحيان لشرب كول المعونة التي يتم تقديمها بدلا من السؤال المضيف. النظر في فولكس واجن حيث "تورط عشرات من المديرين في فضيحة فولكس واجن". أو جميع البنوك المشاركة في ليبور التلاعب، في بيع الائتمان غير المرغوب فيه، أو أي عدد من الأنشطة الفاسدة الأخرى.

لا، كان والديك على حق. الحياة مثل المدرسة الثانوية والتعويض الرئيس التنفيذي اليوم هو مثل رياض الأطفال. فقط لأن كل شخص تعرفه هو يفعل ذلك ويدافع عنه إلى خفيف يعني أنه على الأرجح خطأ.

إليانور بلوكسهام هي الرئيس التنفيذي لتحالف القيمة وتحالف حوكمة الشركات (ثيفالوياليانس)، وهي هيئة مستقلة للتعليم والاستشارات تأسست في عام 1999. وكانت مساهما منتظما في فورتشن منذ أبريل 2010، وهو مؤلف كتابين عن حوكمة الشركات و التقييم، إدارة القيمة الاقتصادية: التطبيقات والتقنيات والمنظمات التي تقودها القيم.

المحتوى المالي المدعوم.

قد يعجبك.

قصص من.

الاشتراك في النشرات الإخبارية لدينا.

الاشتراك & أمب؛ حفظ.

الاشتراك في النشرات الإخبارية لدينا.

قد تتلقى فورتشن تعويضا عن بعض الروابط إلى المنتجات والخدمات على هذا الموقع. قد تكون العروض عرضة للتغيير دون إشعار.

تأخرت عروض الأسعار 15 دقيقة على الأقل. بيانات السوق التي تقدمها البيانات التفاعلية. إتف وصناديق الاستثمار المشترك المقدمة من مورنينستار، وشركة داو جونز الشروط والأحكام: دجيندكسيس / مدزيدكس / هتمل / تاندك / indexestandcs. html.

بيانات مؤشر ستاندرد آند بورز هي ملك لشركة شيكاغو ميركانتيل إكسهانج Inc. ومرخصيها. كل الحقوق محفوظة. البنود و الظروف. مدعوم من قبل حلول البيانات التفاعلية المدارة.

السلامة يعاني من خيارات الأسهم دفع حزم الدفع التنفيذي.

وكثيرا ما كانت حزم الرواتب التنفيذية الضخمة نقطة مضيئة لمستثمري سوق الأوراق المالية. وينبغي أن يكون التعويض التنفيذي الفخم في الشركات المتداولة في البورصة مصدر قلق كبير للمستهلكين أيضا.

هذه هي رسالة دراسة جديدة من قبل ثلاثة أكاديميين في جامعة نوتردام. وتركز أبحاثهم على الشركات التي تعتمد بشكل كبير على خيارات الأسهم في التعويض التنفيذي. وقد وجدوا ارتباطا بين منح الخيار السخية ووقوع عمليات استرجاع المنتجات الخطيرة.

وكانت خيارات الأسهم وقود الطائرات دفع بعض من أكبر حزم الدفع التنفيذي على مر السنين. من وجهة نظر المستثمر، هذه الصكوك هي إشكالية لأنها توفر التنفيذية مع الجانب الهبوطي قليلا إذا انخفضت أسهم الشركة الأساسية ولكن صعودا من الارتفاع في الارتفاع.

هذا الرؤوس I-وين، ذيول-I-بالكاد يفقد الترتيب يشجع المديرين التنفيذيين على التأرجح للأسوار، وقد أظهرت مجموعة من البحوث الأكاديمية. وحريصا على جني الثروات من ارتفاع سعر السهم، وجد أن المديرين التنفيذيين المحكومين بالخيارات يقومون بعمليات استحواذ غير حكيمة، بل والأسوأ من ذلك، أن يضطلعوا بممارسات محاسبية عدوانية.

ويأتي الآن دليل على أن عمليات استرجاع المنتجات غالبا ما ترتبط بمنح خيارات وفيرة تسلم إلى المديرين التنفيذيين. الدراسة، "رمي الحذر إلى الريح: تأثير C. E.O. الخيار الأسهم دفع على حدوث مشاكل سلامة المنتجات "، خلص إلى أن" C. E.O. ويرتبط خيار الخيار مع كل من احتمال أكبر من أن تعاني من استدعاء فضلا عن عدد أكبر من الاستدعاء. "

مؤلفو الدراسة هم آدم J. وواك، مايكل J. مانور وكايتلين د. وواك، جميع أساتذة الإدارة في كلية نوتردام ميندوزا للأعمال.

في مقابلة يوم الثلاثاء، قال السيد وواك انه وزملائه يريدون البناء على التحليلات السابقة لكيفية خيارات الأسهم تحفز المخاطرة بين المديرين التنفيذيين. وقال السيد وواك: "إذا كانت الخيارات تتسبب عموما في أن تكون C. E.O. s أكثر عدوانية، فمن المنطقي أن تحدث المزيد من الأخطاء ويمكن أن يتأثر المستهلكون". "خيارات يمكن أن تجعل C. E.O. s تجاهل احتمال السلبي لبعض أعمالهم".

فحص الباحثون الشركات في اثنين من الصناعات التي تنظمها بشكل وثيق من قبل إدارة الغذاء والدواء. وكان لدى جميع الشركات مبيعات وأصول لا تقل عن 10 ملايين دولار. وقد نظر الأكاديميون في حجم خيارات الأسهم بما يتناسب مع إجمالي أجور المدراء التنفيذيين وحساب متوسط ​​عامين، حيث وجدوا أن عمليات الاستدعاء كانت أكثر انتشارا في الشركات ذات النسب المئوية الأعلى للخيارات. ولم تذكر أسماء الشركات المحددة في الدراسة.

وأنتجت مجموعة من الشركات منتجات استهلاكية مثل الأغذية والمشروبات ومنتجات العناية الشخصية، في حين أن منتجات الرعاية الصحية المصنعة الأخرى، بما في ذلك الأجهزة الطبية والمستحضرات الصيدلانية. وخلال الفترة المشمولة بالدراسة - من عام 2004 حتى عام 2011 - شكلت هاتان القطعتان معا أكثر من 85 فى المائة من جميع أنشطة الاستدعاء التى أفادت بها الوزارة.

وقد فحص تحليلهم نوعين مهمين من عمليات استرجاع المنتجات: تلك التي يمكن أن يسبب فيها منتج ما ضررا جسيما أو موت وتلك التي قد يؤدي فيها التعرض لمنتج إلى عواقب صحية مؤقتة أو طبية يمكن عكسها.

الاشتراك في الرسائل الإخبارية.

شكرا لك على الاشتراك.

حدث خطأ. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.

أنت مشترك بالفعل في هذا.

انظر نموذج إدارة التفضيلات أليس كذلك؟ سياسة الخصوصية تعطيل أو الاتصال بنا في أي وقت.

وبحثت الدراسة حزم الأجور من 386 من كبار المديرين التنفيذيين. وظهرت إحدى النتائج المثيرة للفضول: كانت عمليات استرجاع المنتجات أقل شيوعا بين الشركات التي أنشأ كبار المديرين التنفيذيين الشركات أو كان لديهم فترات طويلة فيها. وقد يكون هؤلاء المديرون التنفيذيون أكثر عرضة للمخاطر لأنهم عموما مساهمين كبيرين وقد يشعرون أيضا بأن سمعتهم الشخصية مترابطة مع إجراءات شركاتهم.

وقال السيد وواك في المقابلة: "كان من المثير للاهتمام بالنسبة لنا أن نرى أن الخيارات لا تؤثر على الجميع بنفس الطريقة. "عندما لوحات تصميم حزم الأجور، سيكون من المفيد بالنسبة لهم للتفكير في كيفية C. E.O. قد تستجيب وتخصص الحزمة حول ذلك. "

وأقر السيد وواك بأن منح خيار الأسهم كنسبة مئوية من مجموع الأجور قد انخفضت مؤخرا في أوساط الشركات المتداولة علنا. العديد من الشركات تستغني عن الأسهم المقيدة بدلا من ذلك، والتأكد من أن المديرين التنفيذيين يشعرون بألم انخفاض سعر السهم جنبا إلى جنب مع المساهمين. مع الخيارات، وانخفاض سعر السهم يمثل فرصة ضائعة لتحقيق مكاسب في المستقبل، وليس ضرب الفعلي لمحافظ المديرين التنفيذيين.

ولكن خيارات الأسهم لا تزال شعبية. البيانات التي جمعتها إكيلار، وهي شركة تحليلات التعويض التنفيذي في مدينة ريدوود، كاليفورنيا، تبين أن من بين الشركات في ستاندرد & أمب؛ وبلغ مؤشر بورز 500، منحة الخيار 16.1 في المائة من الأجور المباشرة للرؤساء التنفيذيين في عام 2014. في عام 2010، كان هذا الرقم 20.1 في المئة.

وقال السيد وواك "بالطبع، ليس كل استدعاء المنتج الذي يحدث هو سبب خيارات الأسهم". "ومن الممكن أن تدفع الكثير في الخيارات وليس لديها استدعاء المنتج. ولكن من الحكمة أن يكون هناك رأي متوازن حول الجانب السلبي المحتمل لبناء مكونات الخيارات الثقيلة للأجور التنفيذية ".

وكان تركيز الباحثين على شركات الرعاية الصحية المناسبة: هذه الشركات هي أكبر مستخدمي خيارات الأسهم، وجدت إكيلار. في العام الماضي، تلقى 84.4 في المئة من كبار المسؤولين التنفيذيين في هذه الشركات خيارات، في حين أن 67.3 في المئة من كبار المديرين في مصنعي السلع الاستهلاكية كانوا المتلقين، وفقا ل إكيلار. وعلى النقيض من ذلك، لم يحصل سوى 27.6 في المائة من كبار المسؤولين التنفيذيين على خيارات.

من بين أعلى موزعات خيارات الأسهم كنسبة مئوية من إجمالي C. E.O. دفع، إكيلار وجدت، هي الوحش المشروبات، مع 87.1 في المئة. أفاغو تكنولوجيز، صانع أشباه الموصلات، مع 84.2 في المئة. و ستيرييكل، شركة إدارة النفايات الطبية، بنسبة 69.7 في المئة.

ولم يرد ممثلو الشركات الثلاث على طلبات التعليق.

وبعد تقديم شكاوى ميدانية من المساهمين حول الأجور التنفيذية المفرطة على مدى عقود، تقول مجالس الشركات إنها حصلت على صورة مفادها أن أجور كبار المديرين التنفيذيين يجب أن تتماشى مع مصالح أصحابها. وكما تظهر هذه الدراسة الجديدة، يجب على المديرين أن يفهموا أن الأجور التنفيذية يجب أن تتماشى مع مصالح المستهلكين أيضا.

تظهر نسخة من هذه المقالة بالطباعة في 13 سبتمبر 2015، في الصفحة BU1 من طبعة نيويورك مع العنوان: الأمان في حزم الدفع التنفيذي. طلب إعادة طباعة | ورقة اليوم | الاشتراك.

نحن مهتمون بتعليقاتك على هذه الصفحة. اخبرنا ماذا تعتقد.

إيغ إحياء حزم المربحة التنفيذية العليا من أيام المجد قبل الإنقاذ.

وقد تعهد الرئيس التنفيذي الجديد للمجموعة الدولية الأمريكية بريان دوبيريولت بإحياء أيام المجد المؤمن لكبار المواهب، والانضباط الاكتتاب وهوامش ربح الدهون.

شيء واحد قد عاد بالفعل: حزم دفع كبيرة.

بعد انضمامه إلى إيغ في مايو، تلقى المخضرم في صناعة التأمين البالغ من العمر 70 عاما جوائز أكبر من أي من أسلافه منذ موريس & # 8220؛ هانك & # 8221؛ غرينبرغ، الرجل الذي بنى الشركة في بيموث وترك تحت سحابة في عام 2005.

استأجر دوبيرولت بسرعة كنائبه بيتر زافينو، زميل سابق في وسيط مارش & أمب؛ مكلينان كوس شركة، مع مكافأة المربحة على التوقيع، فضلا عن كبار المسؤولين التنفيذيين لرئاسة المبادرات التكنولوجية.

المساهمون هم المصرفيين أن هذه التحركات المكلفة الموظفين سوف تسدد، بعد مشاهدة الأسهم إيغ أداء أقل منافسيه والسوق الأوسع منذ ما يقرب من عقد من الزمان.

& # 8220؛ وهو (دوبيرولت) يأتي مع سجل حافل على المدى الطويل من حيث الملهم العمليات وقيادة الموظفين، & # 8221؛ وقال ماك سايكس، المحلل في شركة الاستثمار غابيلي & أمب؛ التي تمتلك حوالي 58 مليون دولار من أسهم إيغ اعتبارا من 30 يونيو & # 8220؛ إنها ما تحتاجه المجموعة الأمريكية الدولية في هذه المرحلة. & # 8221؛

وقال سايكس وآخرون أنه ليس لديهم أي مشكلة مع حزمة الأجور وسيم الشيطان، طالما أنه يؤدي.

& # 8220؛ لم نتفاعل بطريقة سلبية، خاصة لأنهم سيجنيون المزيد من المال في حالة تنفيذهم، & # 8221؛ قال مدير محفظة يملك صندوقه حصة كبيرة من المجموعة الأمريكية الدولية، ولكن لم يكن مخولا للتحدث عنه علنا.

حوافز معيبة؟

بالإضافة إلى حزمة سنوية تبلغ 16 مليون دولار لعام 2017، تلقى دوبيرولت 12 مليون دولار نقدا للأسهم التي صادرها من شركة هاميلتون للتأمين المحدودة، وهي شركة تأمين شارك في تأسيسها وقادها في برومودا الأصلية. وعلاوة على ذلك حصل على خيارات لشراء ما يصل إلى 1.5 مليون سهم إيغ تعتمد على سعر السهم ضرب أهداف معينة على مدى السنوات السبع المقبلة.

ووافقت المجموعة أيضا على دفع مبلغ 40 مليون دولار من شركة هاميلتون للحصول على شركة "دوبيرولت" من اتفاقية غير تنافسية، واشترت وحدة الولايات المتحدة الأمريكية بمبلغ 110 ملايين دولار.

وباستبعاد جائزة تسجيل الدخول، تتشابه الحزمة السنوية من حيث الحجم والهيكل مع ما حصل عليه الرئيس التنفيذي للخصوم الرئيسيين برودنتيال فينانسيال إنك و ميتليف إنك لعام 2016.

ورفضت المتحدثة باسم المجموعة الأمريكية سيندي ليجيت فلين التعليق على تعويضات دوبيرولت & أمب؛ 8217 أو المدفوعات الأخرى المطلوبة لجلبه على متن الطائرة.

ولكن يمكن أن يكون هناك مخاطر على حزم الأجور كبيرة إذا لم تحفز بشكل صحيح المديرين التنفيذيين، دفع قال الاستشاريون.

وتعلم الفريق أن الطريق الصعب عندما انهار تقريبا في عام 2008 بسبب التعرض الهائل للمشتقات على أساس هبوط أسعار العقارات، وكان في حاجة إلى تمويل بقيمة 182 مليار دولار أمريكي من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي وخزانة الولايات المتحدة.

بعد ذلك، حجبت المجموعة الأمريكية الدولية جوائز من بعض المديرين التنفيذيين بسبب المخاطرة غير الملائمة، ودفعت للرئيس التنفيذي الجديد راتب اسمية دولار واحد في عام 2008. حافظت الشركة على غطاء على رواتب الرئيس التنفيذي طوال الفترة التي كانت مدعومة من قبل الحكومة الأمريكية، والتي انتهت في عام 2013 .

خيارات الأسهم على المدى الطويل.

وقال خبراء حوكمة الشركات أنهم كانوا أكثر قلقا بشأن هيكل جوائز المخاطرة & # 8217؛ s على المدى الطويل خيارات الأسهم.

وللحصول على أقصى قدر ممكن من خيارات أسهمه، يجب عليه أن يرفع سعر سهم إيغ & أمب؛ أوس $ 30، أو حوالي 50٪ من قيمته الحالية، خلال السنوات السبع المقبلة، ويجب أن يبقى عند هذا المستوى لمدة 20 يوم تداول متتالي . في أقرب وقت يمكن له ممارسة جميع خياراته، إذا كان سعر السهم يضرب مستويات معينة، سيكون ثلاث سنوات.

وقال بعض الخبراء إن ذلك قد يشجع على المخاطرة العدوانية من أجل تحقيق أرباح قصيرة الأجل تضر الشركة في نهاية المطاف.

وقال آدم كولاسينسكي، وهو خبير تعويضي تنفيذي يدرس شؤون التمويل في جامعة تكساس وأمب؛ إم، إن الخيارات التي يمكن أن تتخطى الحدود يمكن أن تستفيد بسرعة أكبر مما قد يستغرقه الأمر بالنسبة للمخاطر طويلة الأجل التي يتحملها ليصبح واضحا.

& # 8220؛ إذا كنت عضوا في مجلس الإدارة، سأكون سعيدا جدا لمنح حزمة دفع أكثر سخاء من هذا واحد، شريطة أن خلق حوافز جيدة، & # 8221؛ قال كولاسينسكي. & # 8220؛ أخشى هذا واحد لا. & # 8221؛

ثروة صغيرة.

وقال المستشارون والاستشاريون ومصادر الصناعة إن المجموعة الأمريكية لم يكن أمامها سوى خيار ضئيل إلا أن تنفق ثروة صغيرة من أجل الحصول على ديوبيرولت لمغادرة شركة حيث كان مرتاحا ودفعت أجرا جيدا، لأداء مهمة صعبة أن القليل من المطلوبين. وظل سلفه، بيتر هانكوك، تحت ضغط من المستثمر النشط كارل إيكان، الذي كان غير راض عن النتائج الكئيبة وسعر سهم ثابت.

سوف يتطلب تجديد إيغ كل مهارات القيادة والتأمين الدراية. وقد أمضى أكثر من 20 عاما في شركة إيغ في بداية حياته المهنية قبل تحويل إيس لت إلى قوة تأمين عالمية، وتجديد مارش & أمب؛ ماكلينان وشارك في تأسيس هاميلتون قبل أن يعود إلى إيغ كرئيس تنفيذي.

& # 8220؛ كم عدد الأشخاص الذين يمكنهم الدخول في هذه المهمة؟ & # 8221؛ طلب من ديفيد لاركر، مدير مبادرة بحوث حوكمة الشركات في كلية ستانفورد للدراسات العليا في إدارة الأعمال. & # 8220؛ إنه & # 8217؛ s مجموعة صغيرة جدا. & # 8221؛

ويعتبر "دوبيرولت" أول رئيس تنفيذي لشركة إيغ خلال عقد من الزمان للتركيز على النمو والاستثمار بدلا من عمليات التصفية وخفض التكاليف في أعقاب الأزمة المالية 2007-2009. ويأمل المستثمرون أن يكون هذا هو النهج الصحيح، بالنظر إلى النمو المتراكم لأسعار سهم إيغ & # 8217 منذ الأزمة.

أغلق سهم المجموعة الأمريكية للاستثمار عند 60.78 دولار يوم الجمعة، بانخفاض 7 في المئة هذا العام، مقارنة بارتفاع بنسبة 9 في المئة في مؤشر S & P 500. يجب أن تصل الأسهم 90.99 $ ل دوبيرولت لممارسة الحد الأقصى لعدد خيارات الأسهم له على مدى السنوات السبع المقبلة، وهو التحدي وول ستريت على استعداد لرؤيته يأخذ على.

& # 8220؛ أنا & # 8217؛ د بدلا من ذلك انظر حزمة مثل هذا على دخول من المظلة الذهبية على الخروج، & # 8221؛ وقال جيف ويلسون، وهو محلل أسهم في شركة شارف للاستثمارات ذ م م، التي تملك حوالي 186 مليون دولار في الأسهم إيغ اعتبارا من 30 يونيو.

(تقارير سوزان بارلين في نيويورك؛ تقارير إضافية من قبل روس كيربر في بوسطن؛ تحرير لورين تارا لاكابرا وبيل ريغبي)